好事多磨，前些天，阿里发起的浙江网商银行终于获准开业了。这家银行有两大特点：一是将以纯互联网的方式运营，不设物理网点，不做现金和线下业务；二是不碰20%的高端用户，只服务小微网商、个人创业者和普通消费者，特别是其中的农村消费群体。

这件事情对中国互联网金融市场意义非凡，从移动支付到互联网金融，从阿里平台的有益补充到反哺平台，平台巨头在互联网金融的探索上已经越探越深。

但另一个现实是，目前出现的一大批来自传统金融领域、互联网公司、运营商以及独立创业者的新互联网金融行业从业者，业务目前主要停留在交易平台、支付清算等领域。

而在资金和资源配置、风险管理等方面，互联网金融业者只是画了一个饼，多数的互联网金融公司还挣扎在生死线上无法适从。以P2P为例，不完全统计数据显示，2014年跑路的P2P平台就超过180家。

如同打车市场一样，互联网金融也被认为是颠覆传统金融行业的一个重要领域。互联网IT技术对金融行业影响已经延绵多年，但直到2014年初BAT巨头的入局，这场技术带来的金融行业变革才开始发生实质性的变化。

如果排除传统银行通过互联网渠道成交的业务份额，目前的互联网金融市场可以分为三大阵营：阿里和腾讯两大互联网公司在互联网金融市场占据了超过70%市场份额，一些有平台依托的中型玩家，包括包括京东、苏宁、百度、翼支付（中国电信）、新浪等；第三阵营则是一些只有单一金融业务的创业公司和机构。

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平台正在成为决定成败的重要杠杆。阿里和腾讯一个依托支付账户，一个依托社交平台起家，但二者的业务模式渐渐趋同——阿里正在努力补足社交功能的短板、增强用户的粘性，同时重点发力移动互联网入口布局，构筑“电商+金融+社交”的闭环；而腾讯则在弥补电商板块的不足，通过打造易迅购物、O2O、入股华南城等，构筑“社交+金融+电商”的闭环。

此外，二者在互联网金融业务的布局也开始全面开花。从最初的基金理财扩展为包括基金、保险、票据、众筹、P2P、信用评估等融合业务。一个关键布局是，阿里充分利用支付宝用户交易、还款等行为大数据，悄然推出芝麻信用应用，其本质是马云早在2013年就开始布局的第三方独立信用评估及管理机构。这为阿里的互联网金融平台解决了风险问题，又为其带来了新的业务整合。

芝麻信用的核心优势在于大数据，在传统银行还在使用基于用户行为结果数据的征信体系之时，芝麻信用采用的是行为结果+行为过程的大数据征信体系。征信是金融业的基础，大数据征信更是互联网金融的基石。尽管这一体系还在建设和完善，但这是金融征信体系的未来，先行者的优势已经无法替代，小公司更是望尘莫及。

利用平台快速积累用户，再利用用户广泛连接各种业务平台，相互促进，相辅相成，阿里腾讯模式已经初步成型，几无对手。

第二阵营的问题在于，拥有平台但规模不及阿里支付宝和腾讯微信，已经导入支付账户，形成闭环，但平台效应和金融特性还未形成综合协同效应。

百度的一位互联网金融人士认为，百度的互联网金融完全围绕百度的资源来做，成功的难点在于要从资源整合转为业务整合。“百度的资源就在那，但关键是你怎么整合？如何从要资源变成业务互动？”

中国电信翼支付亦有此难题。中国电信拥有1.2亿3G/4G用户，也是运营商中互联网金融路线最为明晰的运营商。旗下互联网金融公司翼支付多点布局，业务涵盖近场线上支付、信贷、资产、征信和消费金融。中国电信已经意识到全盘整合业务的重要性，将成立一个名为“甜橙”的互联网金融品牌统筹发展，但刚刚起步。

去年3月，翼支付尝试利用中国电信在移动用户市场的天然优势，拓展互联网金融理财业务添益宝，在短短一年时间内，便积累起518万用户，累计交易金额超过270亿元，这一数字超出中国电信预计目标，也让翼支付尝到了甜头。有规划显示该公司正在布局第三方征信，但最终效果如何，还取决于其内部整合效率。

事实上，包括京东、苏宁、新浪在内的平台公司，已经在互联网金融的业务探索上做了不少布局，但何种结构的布局既能充分发挥自身平台资源优势，又能形成差异化的竞争优势，最终为母平台带来增量和闭环，这些公司还没有彻底想清楚。

这将是这些公司未来进阶的动力和方向，也是其成败关键。

至于处在第三阵营的携程、搜房、拍拍贷、人人贷、宜信、点名时间、敦煌等公司，这类公司在某一细分领域有所突破，但整体规模和平台能力偏弱，其最终的进化路径很有可能不是偏安于互联网金融的一隅，就是被收购或整合到另一个更具竞争力的平台之下。当然，更多公司将在激烈的竞争中死亡。

互联网金融正在成为投资者和创业者相互吹捧的一场泡沫游戏，绝大部分互联网金融公司沉迷于比线下更低几个点的利率、更高几个点的收益的红线游戏，利用互联网优势探索有意义的创新商业模式的公司凤毛麟角，这个市场其实鱼龙混杂。

近期连续出现的支付宝、携程和券商的大规模瘫痪事件，再次为互联网金融公司敲响了警钟，互联网的开放特性成就了金融业务模式和理念的创新，金融安全问题也不容忽视，规模和技术实力强如支付宝亦面临挑战，更不用说拉一个团队，建一个网站，找几家合作伙伴就开门迎客的互联网金融创业公司。

对于那些真正要做好互联网金融的平台和创业者，有三个需要突破的瓶颈：网络安全性和稳定性、身份安全、征信安全。在业务创新的同时，谁先突破这三大瓶颈，谁就能笑到最后。这又加大了第一、第二阵营选手的胜出胜算。